Le halving du bitcoin est un événement qui a lieu tous les quatre ans et qui est inscrit dans le protocole de la blockchain. Il a pour objectif de réguler l'émission du nombre de bitcoins en divisant les récompenses des mineurs par deux. Le prochain halving, prévu en 2024, est très attendu par le monde des cryptomonnaies, qui spécule d'ores et déjà sur l'évolution des cours prochains. Son fonctionnement, les données historiques des 3 derniers halvings et leurs conséquences sur l'évolution des cours, vous saurez tout.
Le bitcoin est une cryptomonnaie, basée sur un algorithme de la Preuve de travail. Pour bien comprendre ce qu'est le halving, il faut savoir comment sont créés les bitcoins. Les mineurs de bitcoins, mis en compétition, doivent trouver les bonnes équations pour créer un bloc et remporter la récompense, pour le travail effectué sur la blockchain. Leur rôle est essentiel, car ils assurent la maintenance et la sécurisation du bloc. En ajoutant des blocs de transactions à la blockchain, ils perçoivent une récompense, sous forme d'un nombre déterminé de BTC. Le montant de cette récompense est divisé par deux tous les quatre ans environ. C'est ce qu'on appelle le halving, en français « division par deux ». Ce n'est pas une date qui détermine son intervention, mais un nombre de blocs : tous les 210 000 blocs exactement. Un bloc étant créé en moyenne toutes les 10 minutes, à quelques secondes près, la durée moyenne entre deux halvings est de quatre ans environ. Depuis la première transaction en janvier 2009, 3 halvings ont eu lieu, dont le dernier connu, en mai 2020. Selon les spécialistes, le prochain devrait avoir lieu au printemps 2024. L'intérêt du halving du bitcoin est double : il permet de limiter la création de nouveaux bitcoins, contrôler l'inflation et ainsi assurer la durabilité économique du système.
Le Bitcoin Protocol, établi à sa création, intègre des règles qui ne peuvent être transgressées, dont le halving. Comment fonctionne le mécanisme du halving ? Quelles ont été les évolutions depuis janvier 2009 ?
La récompense de bloc se présente sous la forme d'un certain nombre de bitcoins. Ce nombre a été défini, lors de la création du bitcoin, par Satoshi Nackamoto. Pour limiter le nombre de bitcoins en circulation et préserver la valeur du bitcoin, il a prévu une diminution de la récompense dans le temps. C'est ainsi que dès la création du premier bloc, dénommé bloc genesis, le halving a été inscrit dans les lignes de code de la blockchain, qui précise le moment où il intervient et quand il s'arrête. Le mécanisme fait donc partie de l'algorithme et ne peut être modifié. Quand la blockchain a atteint le bloc qui prévoit le halving, ce dernier est automatiquement exécuté et la récompense des mineurs est instantanément divisée par deux. On peut ainsi calculer que le nombre de bitcoins en circulation atteindra un plafond de 21 millions, qui ne pourra être dépassé. Une fois ce montant atteint, plus aucune émission ne sera possible.
En réduisant la récompense, la pression, moins forte sur l'offre, peut potentiellement augmenter la valeur du cours. Le halving permet de réduire le rythme d'émission de nouvelles pièces, préservant ainsi la valeur du btc, qui devient une réserve de valeur attractive.
Depuis janvier 2009, date de création du premier bloc Genesis, qui fixait une récompense de 50 btc, à chaque nouvelle création, trois halving se sont produits :
Après le prochain, prévu en 2024, les récompenses de minage passeront à 3,125 btc.
Une estimation basée sur le rythme précédent fait état de la production du dernier bitcoin en 2140, même si personne ne connait la date exacte.
Outre la répercussion d'une baisse de récompense pour les mineurs, la réduction du rythme d'émissions, le halving a également une influence sur le prix du bitcoin. Lors des 3 précédents, il est monté en flèche. Néanmoins, de nombreux facteurs créent l'incertitude : le sentiment du marché, les conditions économiques, les stratégies des institutionnels, ce qui suscite les spéculations.
Quelle a été l'évolution des cours suite aux précédents halvings ?
Les coefficients multiplicateurs du prix ont été respectivement de 100, de 30 et de 8, sous l'influence du halving. La capitalisation boursière ayant été importante, les gains ont ralenti.
Pour plusieurs raisons, c'est un événement important :
Celui de 2024 aura pour conséquence immédiate la réduction de 50% de la récompense de bloc. Elle peut avoir un impact sur la rentabilité des opérations de minage, moins lucrative. Pour maintenir la rentabilité, les mineurs peuvent miser sur les nouvelles technologies pour économiser sur leurs coûts d'exploitation et notamment sur l'énergie. Ils devront investir dans du matériel moins énergivore et plus puissant.
Le halving est toujours un évènement très attendu, car il a des conséquences sur le futur de la cryptomonnaie. Celui de 2024 est particulièrement attendu. Il pourrait avoir plusieurs conséquences :
