Qu’est-ce que Blackrock et pourquoi s’intéresse-t-il au Bitcoin ?
Les sirènes du secteur des cryptomonnaies séduisent progressivement des acteurs phares de la finance traditionnelle, à l’image de l’entreprise Blackrock. Durant l’année 2023, le sujet de l’ETF Bitcoin de Blackrock a particulièrement animé les débats dans l’écosystème crypto.
Présentation de Blackrock
L’entreprise Blackrock est considérée comme un véritable mastodonte de la finance mondiale, non seulement à cause de son ancienneté sur le marché, mais aussi à cause du volume d’actifs qu’elle gère. Ayant vu le jour en 1988, Blackrock a su étoffer considérablement son portefeuille depuis lors, gérant environ 9 500 milliards de dollars d’actifs (décembre 2023).
Même si ses activités de conseils en investissement et de gestion d’actifs sont principalement basées aux États-Unis, la société opère dans une quarantaine de pays. Ainsi, en France par exemple, le gestionnaire d’actifs comptabilise environ 40 milliards d’euros d’encours en 2023.
Au vu de son statut, la société Blackrock n’est logiquement pas restée indéfiniment indifférente à l’actif de plus en plus important que devient le Bitcoin, avec une capitalisation à plus de 500 milliards. Les crypto-monnaies suscitent beaucoup d’engouement et semblent avoir un impact significatif sur les marchés financiers. Investissant déjà dans le Bitcoin depuis janvier 2021, le gestionnaire d’actifs a alors décidé en 2023 de franchir un nouveau cap en lançant un Exchanged Traded Funds ou ETF sur le Bitcoin.
Tout savoir sur le projet d’ETF Bitcoin de Blackrock
Mi-novembre 2023, l’entreprise de gestion d’actifs Blackrock fait une annonce confirmant son intention de lancer un fonds négocié en bourse sur le Bitcoin : l’ETF spot Bitcoin IShares. Pour l’ouverture de ce fonds, le gestionnaire d’actifs avait déjà déposé un dossier auprès de la SEC depuis juin de la même année. Alors que de nombreux ETN, ETC ou ETF en contrats à terme existaient sur le marché américain, l’ETF Bitcoin spot de Blackrock pourrait devenir le premier ETF Bitcoin au comptant ouvert aux États-Unis. Cette décision intervient dans le sillage du lancement en juillet 2023 du Jacobi Bitcoin ETF spot à la bourse Euronext d’Amsterdam (Pays-Bas), le premier fonds ETF crypto au comptant en Europe.
Que disent les régulateurs au sujet d’un ETF adossé sur de la crypto-monnaie ?
La SEC ou Security exchange commission est le gendarme américain des marchés financiers. L’approbation de cet organisme est donc nécessaire pour l’introduction du Blackrock ETF Bitcoin spot sur la bourse américaine. Après avoir déposé le dossier de demande pour ouvrir son fonds négocié adossé au BTC, la société Blackrock a dans un premier temps reçu des recommandations de la SEC. L’organisme américain de contrôle des marchés financiers a évoqué diverses inquiétudes sur les risques de blanchiment d’argent et sur la capacité de Blackrock à sécuriser les avoirs des investisseurs, compte tenu de la volatilité du marché crypto.
Comme s’y attendaient de nombreux experts, ce blocage n’a pas eu beaucoup d’incidence sur l’initiative de Blackrock. En réponse aux amendements, l’entreprise a apporté des améliorations à son projet d’ETF. Début décembre 2023, elle a notamment intégré des garanties supplémentaires en ce qui concerne le suivi des mouvements du marché et le contrôle des opérations des investisseurs. En parallèle, le gestionnaire de fonds a obtenu comme capital d’amorçage des liquidités de 100 000 dollars US, symbole d’une certaine confiance des marchés.
Le Blackrock Bitcoin ETF, une initiative qui bouscule les marchés financiers
L’arrivée de Blackrock dans l’industrie crypto, à travers l’ouverture d’un ETF Bitcoin, est appelée à faire bouger considérablement le marché crypto. En cas d’approbation du fonds par la SEC (décision attendue pour mai 2024), la crédibilité de la société de gestion d’actifs devrait logiquement permettre à Bitcoin, et aux autres cryptos en général, de gagner en légitimité.
Pour preuve, en octobre 2023, lorsqu’une fausse rumeur indiquait que l’ETF Bitcoin de Blackrock avait déjà été approuvé, environ 100 millions de dollars de position de trading sur le BTC ont été liquidées en moins de 24h. Par ailleurs, en novembre et décembre 2023, les annonces autour des recommandations de la SEC et des améliorations apportées à l’ETF par Blackrock ont fait croître le Bitcoin et l’ETH de plus de 20 % en deux mois.
FAQ
Qu’est-ce que BlackRock et quel est son poids dans la finance mondiale ?
Fondée en 1988, BlackRock est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde. Le géant financier supervise un volume d'actifs sous gestion (AUM) historique s'élevant à 14 000 milliards de dollars, ce qui lui confère une influence majeure sur l'allocation des capitaux à l'échelle internationale.
Qu’est-ce que l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ?
L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) est un fonds négocié en bourse au comptant (spot ETF). Approuvé par la SEC américaine, ce produit financier permet aux investisseurs particuliers et institutionnels de s'exposer directement au cours du Bitcoin depuis un compte-titres traditionnel, sans avoir à gérer la conservation technique des clés privées.
Pourquoi l'arrivée de BlackRock constitue-t-elle un tournant pour le Bitcoin ?
L'intégration du Bitcoin dans la gamme de produits de BlackRock apporte une légitimité institutionnelle sans précédent à l'actif. Cela rationalise son statut de classe d'actifs à part entière auprès des fonds de pension, des banques privées et des gestionnaires de patrimoine traditionnels, tout en injectant une liquidité massive sur le marché.
Comment la SEC régule-t-elle cet ETF et quelles garanties ont été apportées ?
La Securities and Exchange Commission (SEC) impose des exigences strictes en matière de transparence et de surveillance pour prévenir les risques de manipulation de marché. Pour s'y conformer, BlackRock s'appuie sur des partenaires de confiance institutionnels (comme Coinbase pour la conservation des actifs hors-ligne) et applique des mécanismes rigoureux de contrôle des opérations de partage de surveillance.
Quels ont été les impacts de cet ETF sur les volumes et les cours du marché ?
Le lancement et le succès de l'ETF IBIT (qui a dépassé les 50 milliards de dollars d'actifs de son côté) ont provoqué une accélération majeure des volumes d'échange et une volatilité accrue. Les flux d'investissements institutionnels via cet instrument financier sont désormais scrutés quotidiennement par le marché, car ils influencent directement les tendances de prix à court et moyen terme du Bitcoin.
