Première publication : 10/05/2023
Dernière mise à jour : 25/05/2025
L'ordre à cours limité : définition, fonctionnement et avantages
En tant qu'investisseur, différents choix se présentent à vous, lorsque vous passez un ordre pour acheter ou vendre des crypto-monnaies. Selon votre stratégie d'investissement, vous privilégierez la rapidité d'exécution, le prix ou le volume échangé. Bien comprendre les différences est important pour faire des choix judicieux. Certains permettent de maitriser le prix de l'opération ou de se protéger contre un revirement de tendance. Voici un aperçu des informations essentielles pour :
- Comprendre sa différence avec un ordre de marché
- Son fonctionnement
- Ses avantages et ses inconvénients
- Les variantes possibles
Ordre au marché et ordre à cours limité
L'ordre au marché : un ordre prioritaire pour échanger tous vos titres
C'est le plus simple et le plus rapide, car il s'exécute en priorité. Il permet d'échanger tous les titres rapidement, dans le cadre d'une stratégie trading de court terme. Il offre la meilleure garantie d'exécution. L'achat ou la vente est exécuté dès qu'il y a un acheteur ou un vendeur, sans aucune condition de prix. Sur des marchés à forte volatilité, le risque est qu'il peut être exécuté à un prix éloigné de la dernière cotation. Si l'investisseur peut attendre, d'autres types sont à privilégier, dont l'ordre à cours limité, ou ses variantes : à la meilleure limite ou à déclenchement.
Achat ou vente à cours limité : pour maitriser le prix
Encore appelé ordre limite, il permet d'avoir une meilleure maîtrise du prix. Vous déterminez vous-même le prix à partir duquel vous désirez qu'il soit exécuté. La limite fixée à l'achat est le cours maximum d'acquisition, et le cours minimum que vous acceptez, à la vente.
- Exemple de limite d'achat à 100 euros : il sera exécuté si le cours est inférieur ou égal à 100 euros
- Exemple de limite de vente à 100 euros : il sera exécuté lorsque le cours atteint 100 euros ou s'il est supérieur.
Comment passer un ordre limite ?
Il faut bien sûr être en possession d'un compte. Pour passer un ordre, il suffit d'utiliser la plateforme en ligne de votre intermédiaire financier. Les frais de transactions sont différents, en fonction des types d'offres plus ou moins complexes. Réalisez vos ordres à cours limité chez Paymium dans l'interface avancée. Lorsque vous achetez des bitcoins, votre ordre peut être Taker (achat au prix du marché) ou Maker (choix d'un autre prix). Les commissions des ordres Maker sont souvent plus avantageuses. Pour devenir Maker, réalisez des ordres à cours limité.
Le carnet d'ordres
Avant d'effectuer des transactions, il convient de se renseigner sur la tendance des valeurs. Le carnet de bord permet d'avoir une indication sur les souhaits des investisseurs et la quantité de titres détenus. Il est possible de visualiser, en temps réel, l'état de l'offre et de la demande, pour chaque valeur cotée. Il se présente sous la forme d'un tableau qui confronte les ordres d'achat et de vente (voir le carnet d'ordres de Paymium), il donne les informations suivantes :
- le cours auquel les ordres ont été passés ;
- la quantité ;
- le nombre d'ordres passés à ce cours
Les mentions obligatoires
Un ordre doit contenir toutes les informations nécessaires, sous peine de ne pas être exécuté.
- Le sens de l'opération
- La valeur des titres
- La nature : Bitcoin ou autres crypto-monnaies
- La quantité que vous souhaitez échange
- Le mode de règlement
- La durée de validité
- Le type d'ordre.
La durée de validité est importante à préciser. L'investisseur connait le prix auquel va être effectuée la transaction, mais, en revanche, il ne sait pas quand. Cette précision peut décaler la transaction ou peut porter sur des quantités limitées. L'ordre peut être valable jusqu'à une date fixée par vous, le «Good-Till-Date» ou jusqu'à révocation, durant 365 jours : le «Good-Till-Cancelled» (GTC). Sur Paymium, les ordres à cours limités sont valables jusqu'à révocation. Vous pouvez alors l'exécuter ou l'annuler quand vous le souhaitez.
Les avantages et inconvénients de l'ordre à cours limité
Il apporte davantage de sécurité à l'investisseur, qui maitrise le prix de réalisation de la transaction. Sur des valeurs peu liquides, il est recommandé pour éviter le risque d'acheter trop cher ou de vendre à un prix trop bas. Sur ce marché, il suffit de peu pour faire évoluer la valeur significativement. De la même façon, sur les marchés très volatils, fixer une limite permet de réduire les risques liés à des écarts importants. L'investisseur maitrise le niveau auquel il est déterminé à acheter ou à vendre. Sa limite ne sera, en revanche, pas la meilleure du marché. L'ordre étant passé dès que le cours fixé est atteint, il doit accepter qu'il continue de baisser (pour un achat) ou de monter (pour une vente).
En contrepartie d'une fixation du prix, l'investisseur n'a aucune garantie sur les délais d'exécution ou la quantité. Si le cours, pendant la durée de validité, n'atteint jamais le prix limite, l'ordre sera annulé. De la même manière, il sera exécuté partiellement, si la quantité demandée n'est pas disponible.
Les variantes : ordre à meilleure limite ou à seuil de déclenchement
D'autres types existent permettant notamment de se prémunir contre un revirement de tendance :
- Ordre à meilleure limite : il consiste à vendre ou à acheter au meilleur prix, au moment du passage de l'ordre. C'est donc le cours le moins élevé, figurant dans le carnet d'ordres, qui s'applique immédiatement, dans le cas d'un achat ou le prix le plus élevé pour une vente. Ce qui prime, contrairement à l'ordre à cours limité, c'est la rapidité de l'exécution. En cas d'exécution partielle, il se transforme en ordre limité, au prix de réalisation du premier ordre.
- Ordre à seuil de déclenchement, ou encore appelé «ordre stop» : il est souvent utilisé pour éviter des pertes trop conséquentes. Une limite est fixée pour acheter ou pour vendre. Par exemple, une vente ne s'effectue que si le marché baisse en deçà du seuil fixé. Une fois atteint, c'est l'ordre au marché qui se déclenche, prioritaire. Pour être valable, il doit respecter les cours enregistrés, ne pas être inférieur (pour acheter) ou supérieur (pour vendre).
- Ordre à plage de déclenchement : il fonctionne de manière identique au précédent, mais avec une limite supplémentaire sur le prix. Lorsque le seuil est atteint, l'ordre est déclenché jusqu'à la limite de valeur déterminée, et devient alors un ordre à cours limité.
Faire appel à l'équipe Paymium, pour vos transactions, est un bon moyen de retrouver de l'autonomie sur la gestion de votre patrimoine. Crée en 2011, Paymium est la première plateforme d'échange de crypto-monnaie en Europe. Elle vous offre un espace sécurisé et conforme aux réglementations.
FAQ
Quelle est la différence entre un ordre au marché et un ordre à cours limité ?
L’ordre au marché privilégie la vitesse : il s'exécute instantanément au meilleur prix disponible dans le carnet d'ordres, sans garantie sur le prix final. L'ordre à cours limité privilégie le prix : vous fixez une limite stricte. La transaction ne se déclenchera que si le marché atteint votre condition, quitte à ce que l'exécution soit différée ou partielle.
Qu’est-ce qu’un ordre Maker et pourquoi est-il plus avantageux ?
Un ordre est dit "Maker" lorsqu'il apporte de la liquidité au carnet d'ordres (en plaçant un ordre à cours limité qui ne s'exécute pas immédiatement). À l'inverse, un ordre "Taker" prend la liquidité existante (ordre au marché). Les plateformes comme Paymium appliquent généralement des commissions réduites sur les ordres Maker pour récompenser les utilisateurs qui fluidifient le marché.
Pourquoi mon ordre à cours limité n'a-t-il été exécuté que partiellement ?
Une exécution partielle se produit lorsque la liquidité disponible au prix que vous avez fixé est inférieure à la quantité de crypto-actifs que vous souhaitez échanger. Le solde restant de votre ordre reste inscrit dans le carnet d'ordres jusqu'à ce que de nouvelles contreparties se présentent, ou jusqu'à l'expiration de sa durée de validité.
Qu’est-ce qu’un ordre "GTC" (Good-Till-Cancelled) ?
La mention GTC signifie que votre ordre reste actif dans le carnet d'ordres jusqu'à ce qu'il soit entièrement exécuté ou que vous décidiez de l'annuler manuellement. Sur Paymium, les ordres à cours limité adoptent par défaut cette politique de validité (jusqu'à 365 jours), vous offrant une flexibilité totale dans la gestion de vos positions sans contrainte de temps quotidienne.
Quand faut-il privilégier un ordre à seuil de déclenchement (Stop) ?
L'ordre stop est un outil de gestion des risques (Money Management). Il est indispensable pour couper vos pertes (Stop-Loss) ou sécuriser vos gains en cas de retournement brutal du marché. Contrairement à l'ordre limite qui s'exécute lorsque le prix s'améliore, l'ordre stop se transforme en ordre au marché dès qu'un seuil critique (souvent défavorable) est franchi, afin de vous extraire d'une position de crise.
